El Banco de España da por perdidos 40.000 millones de las ayudas a las cajas | Mercados

Pasa el tiempo y la recuperación de las ayudas públicas que el Estado inyectó en el sistema financiero español, y más en concreto en las cajas de ahorros, durante la crisis financiera (desde 2009) se ha convertido en casi misión imposible.

El contribuyente solo recuperará una pequeña parte de lo que aportó a las cajas. El Banco de España cifra en 14.275 millones de euros el importe que puede retornar a las arcas públicas. Esta suma supone el 26,2% del total de ayudas concedidas desde 2009, y que ascendieron a 54.353 millones de euros, aportados por el FROB. Da por perdidos así más de 40.000 millones, cifra que coincide con la que avanzó en el Congreso en abril de 2015 el entonces subgobernador y presidente del FROB, Fernando Restoy.

Las previsiones de recuperación incluyen la futura venta de Bankia y BMN, entidades en las que el FROB controla alrededor del 65%y que están en proceso de fusión. De esta operación y posterior privatización se espera que se recuperen 9.798 millones (según el valor que les da el FROB), el 40% de las ayudas inyectadas en ambas entidades, y que ascendió a unos 24.000 millones. En la actualidad la capitalización de Bankia (su matriz BFA no cotiza) asciende a 12.700 millones de euros.

De momento, las ayudas recuperadas solo suman 3.873 millones de euros, 1.187 millones más que los contabilizados hace un año. De ellos, 977 millones fueron devueltos por CaixaBank en 2013 procedentes de las ayudas recibidas por Banca Cívica; 800 millones de una emisión de 2010 de cuotas participativas de Cajasur; 782 millones por la venta de su participación en Catalunya Caixa (CX); 783 millones por venta de la participación en NCG; 407 millones amortizados anticipadamente por Ibercaja Banco de una emisión de cocos realizada por Caja3, y 124 millones amortizados antes por Liberbank.

A ello habría que sumar ahora los 604 millones de cocos que acaba de devolver Unicaja inyectados en 2014 en su filial Ceiss. A estas ayudas hay que sumar también las facilitadas por el propio sector financiero concedidas a través del Fondo de Garantía de Depósitos en Entidades de Crédito (FGDEC), que se elevan a 21.604 millones de euros, entre inyecciones de capital, deterioros por los esquemas de protección de activos (EPA), otras garantías concedidas en las subastas y aportaciones al FROB.

El fondo de garantía tuvo que adquirir las acciones no cotizadas de entidades controladas por el FROB como la gallega NCG y CX, que la gran mayoría de clientes de estas entidades habían recibido tras la conversión de las preferentes que habían suscrito en acciones (capital) para que tuvieran liquidez. En total, 1.803 millones de euros. El FGDEC ha vendido todas estas acciones y ha recibido por ellas 673 millones.

El Estado también concedió avales a los compradores de las cajas subastadas en EPA por 883 millones de euros.

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Unicaja cerrará en breve la compra del 21% de Ceiss en manos del FROB | Compañías

Puede que sea la fusión bancaria más larga de la historia. Han pasado más de siete años desde que Unicaja y Caja EspañaDuero anunciaran que estaban en negociaciones para protagonizar una operación corporativa. Pero fue el 28 de marzo de 2014 cuando Unicaja culminó la compra de Banco Ceiss (el banco al que Caja EspañaDuero traspasaron sus activos financieros), a falta de una participación del 21% que el FROB tiene aún en el capital de la entidad castellanoleonesa como consecuencia de las ayudas que recibió durante la crisis financiera.

Tras la salida a Bolsa de la entidad malagueña el pasado 30 de junio y la devolución el jueves 31 de agosto de las ayudas recibidas por Ceiss en el año 2013 de 604 millones de euros en forma de obligaciones contingentes convertibles (cocos), solo queda pendiente la compra de la participación de l FROB para cerrar definitivamente la incorporación del 100% del capital de esta firma en Unicaja.

Unicaja ya ha pedido las autorizaciones pertinentes para esta enajenación, que supondrá un desembolso de 62 millones de euros, que se financiarán con los fondos obtenidos por Unicaja tras su salida a Bolsa, los mismos que le permitió amortizar la semana pasada los cocos inyectados por el FROB.

Unicaja espera cerrar en los próximos meses esta operación

De momento, y según fuentes financieras, la idea de Unicaja es mantener la marca Caja EspañaDuero independiente, aunque no hay ninguna decisión adoptada al respecto.
Las mismas fuentes afirman que pese a necesitar ayudas y su fusión durante los años de la crisis financiera (2008-2014), Caja EspañaDuero no ha sufrido una fuga significativa de depósitos, e incluso es la principal entidad financiera en su región de origen en la actualidad, con 422 a marzo 2017, y una cuota de mercado del 22% en depósitos y del 15% en créditos. Esta es una de las principales razones por las que Unicaja no ha decidido aún su absorción.

Pese a haber salido a Bolsa –justo en uno de los momentos más volátiles en la cotización de la banca española como consecuencia de la resolución el 7 de junio de Banco Popular–, la entidad que preside Manuel Azuaga tampoco ha descartado sumarse a una fusión con uno de los principales bancos españoles, aunque tras su cotización y la devolución de los cocos ya no tiene necesidad de acudir a esta vía como plan B. Ahora estaría en disposición de negociar con más libertad una posible fusión, pese a que en estos momento no hay nada sobre la mesa, explican fuentes financieras.

La previsible subida de los tipos de interés en un año, como el hecho de ya no tener que pagar 60 millones de euros al año de intereses al FROB por los cocos, supondrá un balón de oxígeno para los márgenes de interés del próximo ejercicio para Unicaja, aunque todavía tiene facturas pendientes por abonar, como cita en su informe el banco de inversión Citi.

En lo que queda de año Unicaja se ahorra en intereses 20 millones. Unicaja mantuvo negociaciones muy avanzadas en 2016 con Popular, pero la operación no llegó a buen puerto, tras lo cual inició conversaciones con Santander. La compra de Popular por la firma que preside Ana Botín alejó esta operación.

Los peligros que encuentra Citi

La evolución de la economía española, el nivel de activos improductivos y las sentencias en relación con las cláusulas suelo son los principales riesgos a los que se enfrenta la cotización de las acciones de Unicaja, según un informe de Citi, que mantiene el precio objetivo de la entidad en 1,4 euros por título tras la devolución íntegra de las ayudas públicas concedidas a EspañaDuero en 2013. Citi advierte de que un rendimiento de la economía peor del esperado, junto a una prórroga del escenario de bajos tipos de interés y a un repunte del desempleo, podría provocar que las acciones de Unicaja no alcancen el precio objetivo otorgado, si bien asegura que una recuperación por encima de las expectativas podría generar el efecto contrario.

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Unicaja adelanta la devolución al FROB de 604 millones de ayudas de Ceiss | Compañías

Unicaja Banco ha devuelto anticipadamente al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) la totalidad de los 604 millones de euros de ayudas públicas otorgadas a la filial de la
entidad financiera Banco de Caja España de Inversiones, Salamanca y Soria (EspañaDuero).

El pago se ha efectuado con cargo a los fondos captados en la salida a bolsa de Unicaja Banco y de acuerdo con las previsiones contenidas en el folleto correspondiente, según ha informado hoy en un comunicado la entidad.

En un hecho relevante notificado hoy a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Unicaja informa de que la devolución la efectuó ayer, una vez obtenidas las autorizaciones administrativas y adoptados los correspondientes acuerdos sociales.

Las ayudas se instrumentaron mediante la suscripción por el FROB de obligaciones convertibles contingentemente en acciones de la entidad, emitidas en virtud de una resolución del propio FROB de 2013 y en ejecución del plan de resolución de EspañaDuero aprobado en 2012 por el FROB, el Banco de España y la Comisión Europea.

Esas obligaciones han sido adquiridas por Unicaja al FROB, con lo que se da por cumplido anticipadamente el compromiso de repago previsto en la decisión de la Comisión Europea de 27 de enero de 2017 (el vencimiento final se situaba en abril de 2018).

El FROB ha informado también de esta recompra de la emisión de obligaciones por parte de Unicaja, de que desde la emisión del instrumento la entidad ha abonado al FROB 240 millones de euros de intereses devengados y de que el Banco Central Europeo -como supervisor del Grupo Unicaja- ha autorizado la adquisición.

Unicaja ha destacado que la devolución de estas ayudas “viene a cumplir uno de los hitos fundamentales” aprobados por las autoridades nacionales y comunitarias con motivo de la adquisición de EspañaDuero por Unicaja Banco en marzo de 2014.

Añade que desde su entrada en el accionariado de EspañaDuero y su toma de control, Unicaja “ha cumplido la hoja de ruta prevista en su plan de reestructuración” y ha conformado “uno de los grupos bancarios más solventes y competitivos, líder en sus mercados tradicionales de
Andalucía y Castilla y León”.

Las ayudas fueron otorgadas a EspañaDuero en una fase anterior a su integración en el Grupo Unicaja Banco.

Con su adquisición de EspañaDuero en 2014, Unicaja ha resaltado que “ha contribuido de manera significativa a la estabilización del sistema financiero español”.

Tras el cómputo de los recursos captados en la salida a Bolsa por importe de 756,25 millones de euros y la compra de las obligaciones al FROB, el Grupo Unicaja Banco ha destacado que sus ratios de solvencia -con datos de junio de 2017- se incrementan en 51 puntos básicos.

Indica que cuenta con “unas ratios de capital de las más altas del sector” y que la ratio de capital total es del 14,4 por ciento.

Unicaja ha convocado junta general de accionistas para el próximo 10 de octubre “para garantizar el cumplimiento de las obligaciones de su filial EspañaDuero”.

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Andalucía multa con 3 millones a Unicaja por cláusulas abusivas en hipotecas | Compañías

El Consejo de Gobierno de la Junta de Andalucía ha acordado sancionar con más de 3,1 millones de euros a Unicaja Banco, SAU, por introducir cláusulas abusivas en contratos de préstamos hipotecarios y por incumplimiento de la información de prestación de servicio.

El procedimiento se inició en 2016, tras la recepción de 537 denuncias de particulares que fueron tramitadas en el marco de una campaña de control de la Inspección de Consumo por la inclusión de cláusulas suelo en las escrituras.

La sanción incluye 650.000 euros por infracciones muy graves contra la legislación vigente de defensa de los consumidores y, además, el decomiso del beneficio ilícito obtenido, cuantificado en casi 2,5 millones de euros.

La práctica de cláusulas abusivas conlleva una sanción de 300.000 euros, ha informado en un comunicado la Oficina del Portavoz del Gobierno. De un importe de 350.000 euros es la multa por incumplir el deber de información de prestación de servicio, concretamente sobre las cláusulas
suelo.

Estas se introducen en los contratos de préstamo hipotecario a interés variable (fundamentalmente euríbor) y prevén que, aunque el tipo se sitúe por debajo de un determinado umbral (suelo) establecido en la hipoteca, la persona seguirá abonando lo correspondiente a ese umbral y no la cantidad equivalente a la bajada del euríbor.

Para la fijación de las cuantías se han tenido en cuenta como agravantes el perjuicio causado a los consumidores (valorable en más de 50.000 euros) y la posición relevante del infractor en el mercado.

Respecto a este último punto, la entidad sancionada contaba, en 2012, con 690 de las 3.061 oficinas de cajas de ahorro en Andalucía (el 22,5%). Además de la legislación que se aplica en esta sanción, la comunidad autónoma cuenta también con la Ley de Protección de los Derechos de las Personas Consumidoras y Usuarias en la Contratación Hipotecaria de Vivienda, que fue aprobada por el Parlamento andaluz en mayo de 2016 para aumentar las garantías y el derecho a la información de los andaluces en estas materias.

Unicaja Banco, por su parte, ha asegurado que las condiciones generales de sus hipotecas son “claras, transparentes y ajustadas a Derecho”, tras conocer el acuerdo de la Junta de Andalucía sobre la sanción impuesta a la entidad. Fuentes del banco han indicado a Europa Press, en relación con esta sanción, que las condiciones generales utilizadas por Unicaja en los contratos de préstamos hipotecarios “son claras, transparentes  yajustadas a Derecho”. Asegura, además, que recurrirá la multa.

El texto de la norma andaluza aporta una serie de mejoras respecto a la normativa estatal en cuanto a los datos que se deben proporcionar a quien suscribe un préstamo hipotecario y, además, extiende la protección a los avalistas.

La Dirección General de Consumo ha recibido, en lo que va de año, 12.650 reclamaciones y ha atendido 31.820 consultas a través del servicio multicanal Consumo Responde y el sector bancario aglutina 1.293 reclamaciones (un 10,22%) y 2.081 consultas (6,53%).

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Visitar el banco cada día es más caro | Mi dinero

La banca electrónica hoy en día es una realidad arrolladora. Los bancos facilitan cada vez más la realización de operaciones a través del móvil, ordenadores y cajeros. Las entidades mantienen sus servicios de forma física, para que los clientes puedan acudir a la sucursal financiera a realizar sus operaciones y transacciones, aunque el sector esté inmerso en un proceso de reducción de red que abarate los costes. De hecho, la banca se esfuerza en dirigir al cliente hacia la operativa online y en desalentar la operativa en sucursales. Así, una visita a las oficinas revela que numerosos bancos realizan recargos solo por el hecho de ingresar dinero en una cuenta que no sea la propia, además de establecer horarios muy limitados para la operativa más básica.

Para realizar un ingreso en una cuenta que no sea la propia en una de las sucursales de la entidad, el cliente debe abonar cinco euros. Para hacer un cobro de recibo, solo se pueden realizar de forma física los martes, miércoles y jueves, desde las 11.30 de la mañana hasta las 14 horas. Y solo entre los día 11 al 24 de cada mes.

Al acudir al banco para hacer un ingreso en una cuenta ajena, en caso de querer añadir un concepto, se debe abonar un recargo de 10 euros. Sí no se añade concepto, la operación será gratuita. Hacerla en el cajero automático, con concepto o no, no tiene ningún coste extra. El cobro de un recibo no tiene coste alguno.

Cobra una comisión de cinco euros por la realización de un ingreso en una cuenta ajena.

Los clientes no encontrarán restricción de horarios, pero sí un recargo de dos euros al realizar cualquier operación en oficina. Se pueden realizar estas gestiones en el cajero automático sin ningún coste extra.

En la entidad presidida por José Ignacio Goirigolzarri realizar ingresos en una cuenta distinta a la propia en los mostradores de la sucursal no tiene coste para los clientes. En lo relativo al cobro de recibos, hay oficinas en las que no se da la opción de realizar el cobro en la caja, solo se puede hacer a través del cajero automático. Las sucursales en las que sí se tramita de forma física el cobro de recibos, tienen un horario restringido por las mañanas para la realización de estos, salvo en las oficinas ágiles, que cierran a las 18:00 horas.

Si un cliente quiere hacer un ingreso en una cuenta que no sea la suya a través de la caja de una sucursal, no tendrá que abonar un importe extra. Si no es cliente de la entidad, la operación tendrá un recargo de dos euros.

Si los clientes acuden a una sucursal a realizar gestiones en caja, deberán hacerlo antes de las 11 de la mañana, ya que en caso de pasar este límite horario, las operaciones solo se podrán realizar a través del cajero automático. La entidad no cobra a sus clientes por hacer un ingreso en una cuenta que no sea la suya. Para cobrar un recibo, los usuarios deben acudir el martes o el jueves de 8.30 a 10.30 de la mañana.

El banco malagueño no cobra a sus clientes por la ejecución de ninguna de estas operaciones.

Por otro lado, en las transferencias, la comisión está bastante igualada. Sí hay diferencias en cuanto a la cantidad de transferencias sobre las que se aplica recargo.

A quienes no tienen nómina domiciliada, Bankia cobra por una transferencia online un recargo del 0,51%, que aplica en el 0,03% de las transferencias. Caixabank cobra un extra del 0,52% en las transferencias online, pero en cambio, aplica este coste en el 19,96% de las transferencias realizadas, según datos del Banco de España. Los costes suben si la transferencia se realiza de manera física. En este caso, el porcentaje en Caixabank es el 0,38%, pero cobra esta comisión en el 46,81% de los casos. BBVA es quien más veces lo aplica. Con un extra del 0,42% en las transferencias físicas, hace uso de este en el 53,3% de las transferencias.

Los españoles, los europeos que más veces van al banco en el año

Una encuesta publicada por el servicio digital de envío de dinero Azimo revela que los españoles son los europeos que más veces acuden a su sucursal más cercana en el año, reflejo de la amplia red de oficinas bancarias en nuestro país.

Un 41% de los usuarios españoles afirman esperar entre 15 minutos y una hora para realizar sus gestiones en sus entidades bancarias mientras que esta cifra se reduce al 15% en el caso de los británicos y al 14% en el caso de los alemanes.

El 20% de los españoles afirma visitar la sucursal de su banco más de 10 veces al año y solo un 8% segura no pisar nunca de manera física su banco.

Por su parte, el 26,5% de los ciudadanos alemanes y el 22,30%de los británicos confirman no visitar nunca sus bancos para realizar gestiones.

Los últimos datos del Banco de España muestran que el número de cajeros automáticos que hay en territorio español ha descendido un 20%desde 2008. Desde entonces, ha retrocedido en 12.332 terminales.

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Una docena de ‘hedge funds’ apuestan 1.600 millones en Neinor, Cash y Unicaja | Mercados

La renta variable española ha resultado en 2017 una perita en dulce para la inversión extranjera. Las grandes gestoras y los hedge funds no quieren perderse la fiesta. Tampoco en la de los valores más noveles. En un año con seis salidas a Bolsas y todas ellas en verde, 12 fondos han apostado 1.600 millones en tres de esas compañías: Cash, Unicaja y Neinor Homes. Se trata de los que tienen más de un 3% de las acciones o de un 1% (en el caso de que tengan su sede en un paraíso fiscal), según los requerimientos de la CNMV.

El rey es Fidelity. Es el único fondo que ha entrado en estas tres empresas. Ha invertido un total de 550 millones a través tanto de Fidelity Investment Trust como de su división FMR. Su mayor posición es en Neinor, donde con ambos vehículos retiene un 11,9% del capital. La primera promotora en debutar en Bolsa desde 2007 es también la que ha atraído el apetito de un mayor número de hedge funds. La posición de su accionista mayoritario, el fondo estadounidense Lone Star, se ha reducido por debajo del 40%. Mientras, siete fondos controlan ya el 27% de las acciones con una inversión total de 600 millones. Tras Fidelity, la segunda mayor posición es para Gruss, que tiene a través de dos vehículos el 6,33%, y la tercera es de Landowne, con un 5,3% en dos fondos distintos.

La Fundación Unicaja también ha diluido su participación en el banco andaluz tras la ampliación de capital, que ha despertado gran interés de los fondos internacionales. Junto a Fidelity (que es también el que tiene mayor peso) cuatro fondos más han tomado posiciones en la entidad por 230 millones y retienen un 7% del capital. Mientras, la matriz de la antigua caja ha reducido su posición por debajo del 50% desde el 86,7% precedente después de registrar el tercer mejor debut bursátil del año (subió un 7% en su primer día de cotización) y de que los bancos coordinadores ampliaran la operación. Estos fondos han contribuido a que Unicaja salde su factura por los 604 millones que el Frob inyectó en la antigua Caja España-Duero.

En Cash, la mayor inversión es de Oppenheimer por 470 millones. A través de tres vehículos, copa un 13,22% del capital por el 8,1% de Fidelity. El 72,5% restante lo retiene su matriz, Prosegur.

La mitad de los debuts del año, sin embargo, ha atraído el interés de estos fondos en mucha menor medida. Ninguno de estos vehículos supera el 3%, el umbral a partir del cual es obligatorio informar a la CNMV, de Gestamp, MásMóvil y Borges. Unas compañías donde el peso de los fundadores es aún elevado. De estos tres, solo Gestamp ha sido una salida a Bolsa al uso. MásMóvil y Borges ya cotizaban, aunque en otras plataformas, y este verano han dado el salto a la Bolsa clásica. La operadora telefónica se estrenó en el MAB en 2012. El caso de Borges es especialmente peculiar. Desde 1987 cotizaba en el segundo mercado de la Bolsa, un segmento casi desconocido y de difícil acceso para la mayoría de los inversores. Sus títulos se intercambian ahora en el fixing (se cruzan solo dos veces al día) a la espera de que amplíe capital, a partir de septiembre. Entonces los fondos podrán hincarle el diente al líder europeo en fabricación de frutos secos, hasta ahora en manos casi en exclusiva de la familia Pont.

Borges y MásMóvil,cara y cruz de los estrenos

El gran ganador de entre las salidas a Bolsa del año es de momento el más reciente, Borges. Se revaloriza un 120% en poco más de un mes. Es un valor, sin embargo, sometido a fuertes vaivenes –ayer cayó un 8,52%– y es uno de los valores del continuo con menor liquidez. Ayer movió 64.000 euros y poco más de 1.600 acciones. Le sigue Prosegur Cash, que se revaloriza un 23,5%, y Unicaja, con un 7%.

En el otro lado de la moneda se sitúa MásMóvil. Es la salida a Bolsa menos rentable del año, con una revalorización de apenas un 0,7% desde que debutó en el mercado continuo el 14 de julio. La operadora telefónica encadena una temporada especialmente dulce. Desde que se estrenó en el MAB en 2012 sube más de un 1.500%. Un desempeño tan extraordinario que le ha permitido ser la primera empresa en saltar de ese mercado alternativo a la Bolsa. En el caso de Gestamp, si bien ha conseguido zafarse de las pérdidas con las que empezó cotizando, no ha sido suficiente para abandonar el vagón de cola. Sube un 3,2%.

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La banca pública ha devuelto ya 220 millones por las cláusulas suelo | Mi dinero

La banca pública española ha devuelto ya 220 millones de euros a los clientes que contrataron créditos hipotecarios que incluían cláusulas suelo, aquellas que limitan la rebaja de cuotas de la que disfruta el consumidor frente a la caída real del euríbor, consideradas nulas por los tribunales si no se comercializaron con la debida transparencia.

Este es el resultado que arroja, de momento, el plan generalizado de devolución de lo cobrado que pusieron en marcha a comienzos de año Bankia y BMN, de las que el Estado posee un 65%, coincidiendo con el impulso del Ejecutivo a un marco de negociación extrajudicial entre bancos y afectados. Las dos entidades intervenidas se distanciaban así de la estrategia general de las entidades privadas, que optaron por analizar caso a caso y por defender sus contratos en los tribunales.

Bankia, que identificó un riesgo máximo de 214 millones que provisionó íntegramente, ha devuelto hasta mediados de agosto 186 millones a unos 37.000 clientes, según los datos manejados por la entidad. La cifra supone que se ha contestado ya favorablemente a más del 90%_de las reclamaciones registradas.

En concreto, detalla Europa Press, un 82,3% de los clientes ha optado por solicitar la devolución en efectivo y el resto ha amortizado parte de su deuda pendiente. Por su parte, BMN estimó un impacto potencial de hasta 80 millones de euros, que también dotó en su totalidad. Según el último dato disponible, facilitado por el ministro de Economía, Luis de Guindos, en su última comparecencia parlamentaria, la entidad ha devuelto ya más de 34 millones lo que equivale al 77% de reclamaciones recibidas.

Entre Bankia y BMN, que trabajan en su fusión, la banca pública ha devuelto ya el dinero a cerca del 80% de sus clientes con cláusulas suelo. Sin embargo, mientras la banca participada por el Estado se acerca paso a paso a la devolución del 100% de riesgo derivado de la aplicación de cláusulas suelo, el resto de entidades financieras han decidido mantener intacto el volumen de provisiones que anunciaron hace meses o, incluso, comenzar a reducirlo.

Así, CaixaBank, que afronta el mayor riesgo potencial del sector financiero, con una factura de hasta 1.250 millones de euros, mantiene inalterable una provisión de 625 millones. Por su parte, BBVA, con un impacto de hasta 1.200 millones, no eleva la dotación de 577 millones que ya constituyó.

Más significativo resulta, no obstante, el caso de las entidades que a la luz de los resultados del mecanismo extrajudicial de negociación aprobado por decreto en enero, y del colapso judicial que han originado litigios hipotecarios como el de las cláusulas suelo, han optado por reducir la cobertura de este riesgo a cierre del primer semestre. Es el caso de Banco Sabadell, firme defensor de la validez de sus cláusulas que dotó hace meses 410 millones de un riesgo de 490 millones. A cierre de junio, sin embargo, revisó el perímetro de riesgo y rebajó la provisión hasta los 339 millones.

Liberbank, por su parte, llegó a dotar 155 millones de euros para un riesgo máximo de 208 pero, tras devolver el dinero a parte de sus clientes y evaluar los casos pendientes, ha rebajado la provisión a 48 millones de euros.

Caso aparte es el de Unicaja, que tras meses sin ofrecer datos concretos, reveló de cara a su salida a Bolsa que la consultora EY le recomendaba dotar de 310 a 410 millones por el riesgo derivado de sus cláusula suelo. La entidad dotó 370 millones.

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Unicaja gana el 37,9% menos por la reordenación del negocio de seguros | Compañías

Unicaja, que se estrenó en Bolsa el pasado 30 de junio, ha registrado un beneficio neto en el primer semestre del año de 85,7 millones de euros, lo que supone un descenso del 37,9% que ha estado condicionado por el impacto de la reordenación de la actividad de seguros generales y de vida del grupo. Así, la entidad andaluza ha comprado a Mapfre el 50% de Duero Vida y Pensiones que compartían y ha pasado a trabajar únicamente con Santa Lucía como proveedor de seguros.

Sin tener en cuenta el efecto de esta reordenación, el beneficio neto del grupo alcanzaría los 126 millones de euros y habría registrado un alza interanual del 61,7%. Unicaja ha logrado una ligera mejoría del margen de intereses del primer al seguro trimestre del 0,4% y un alza en ese período del 7,3% en las comisiones, si bien el margen de intereses aún desciende el 2,9% interanual hasta junio. La concesión de nuevas operaciones de préstamo ha crecido un 111% en empresas y un 39% en particulares respecto al segundo semestre de 2016.

Los activos dudosos y los adjudicados se reducen un 12,8% y un 6,2%, respectivamente, en términos interanuales, manteniéndose los altos niveles de cobertura, que se sitúan en el 50,0% y el 62,5%, respectivamente. La tasa de mora disminuye hasta el 8,9%, desde el 9,8% de diciembre.

El mantenimiento de la capacidad de generación de resultados del Grupo Unicaja Banco y la reciente salida a Bolsa del Banco se traducen, asimismo, en un reforzamiento de los niveles de solvencia y de la calidad de su capital, según explica la entidad.

La ratio de solvencia CET1 calculada con criterios fully loaded (según la plena aplicación de las exigencias regulatorias) se sitúa en el 11,8%, que se convierte en el 12,1%, si es ajustada por los recursos captados en la salida a Bolsa, la amortización de los CoCos de la filial EspañaDuero suscritos por el FROB, y los impactos de determinadas operaciones societarias, ligadas a la reordenación de la actividad de bancaseguros, todas ellas pendientes, a 30 de junio, de las pertinentes autorizaciones administrativas.

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Los bajistas atacan a Bankia, BBVA Santander y Sabadell tras la resolución de Popular y el blindaje de Liberbank | Mercados

El ataque masivo ha remitido. Al menos, según la CNMV, que asegura que las posiciones cortas contra los valores del Ibex disminuyeron hasta quedar por debajo del 0,9% de la capitalización total de las compañías del índice, en zona de mínimos anuales. “Destacan por su cuantía las posiciones cortas en Dia (con un 24,9% del capital) y en menor medida en Técnicas Reunidas (10,6%)”, afirma el supervisor. 

Hay que tener en cuenta que solo las posiciones cortas que iguales o superen el 0,2% del capital de una compañía deben comunicarse al supervisor de los mercados. Y su identidad se publicará exclusivamente cuando el porcentaje alcance al menos el 0,5%. Existen diversos subterfugios para librarse de esta obligación, como la utilización de vehículos creados ad hoc por un mismo inversor que apuesten menos de ese porcentaje a través de una cadena de control sea complicada de detectar por la CNMV. 

La CNMV asegura que en el trimestre no se ha observado un aumento apreciable del nivel general de estrés y tampoco, a pesar del proceso de resolución de Popular y el episodio de alta volatilidad que afectó a continuación a la cotización de una entidad financiera de menor tamaño [Liberbank, banco en el que se prohibieron las posiciones cortas el 12 de junio por un mes tras sufrir fuertes caídas en Bolsa y cuyo veto se prolongará hasta el mismo día de septiembre], en el segmento de intermediarios financieros (principalmente bancos) o en el de renta variable no financiera.

Lo cierto es que, pese al informe de la CNMV que habla en términos globales, el porcentaje de posiciones cortas en algunos bancos sí ha aumentado en los últimos meses, especialmente tras la resolución de Popular.

En BBVA han pasado del 0,3% de mayo al 0,58% a 7 de julio; en Santander, del 0,29% de inicios de junio al 0,49%; en Sabadell del 1,38% de finales de abril al 2,41%; y en Bankia, del 1,4% de mediados de marzo al 2,7%. Mientras, en CaixaBank y en Bankinter no ha habido movimientos significativos. En Liberbank, donde los cortos están prohibidos, están en el 1,39%. En Unicaja Banca, que se estrenó en Bolsa el 30 de junio, no hay comunicaciones.

En la entidad que preside José Ignacio Goirigolzarri han desembarcado dos fondos que se hicieron de oro con la caída de Popular: AQR Capital Management, con un 0,8% del capital en posiciones bajistas (tenía un 0,69% en Popular justo antes de su resolución), y Marshall Wace, con un 0,7% (en la entidad que pilotaba Emilio Saracho este hedge fund contaba con un 1,68% antes de su final como entidad independiente).

Las posiciones cortas, o apuestas a la baja, son una operativa bursátil que consiste en tomar prestadas acciones para venderlas en el mercado con la premisa de que los títulos caerán en Bolsa durante ese tiempo y al recomprarlas en el mercado será por menos dinero, lo que permite al inversor adquirirlas por un precio inferior y embolsarse la diferencia. 

Los analistas reconocen que el papel de los inversores bajistas tiene una doble vertiente. Por un lado, su existencia impulsa a que el mercado se regule y no se creen burbujas financieras, como la vivida en el mercado español con Gowex. Si bien, destacan su papel de desestabilizador del mercado en algunos momentos de pánico inversor.

Estrés global

la CNMV certifica que el mayor nivel de estrés en el mercado se observa en el mercado de bonos, en el que se ha producido un incremento de la volatilidad y una disminución de la liquidez durante los últimos meses.Con todo, el indicador global, en 0,19, se sitúa en mínimos desde abril desde 2015.

“En los mercados financieros, el riesgo de mercado y el de liquidez continúan siendo los más destacables”, señala el supervisor. “El riesgo se percibe con más intensidad en los activos de renta fija, pero también empieza a ser significativo en determinados segmentos del mercado de renta variable (…)”, añade. La CNMV afirma que “en el actual escenario de tipos de interés reducidos hay que advertir las consecuencias que los tenedores de bonos y de otros activos de escasa liquidez pueden experimentar”.

Los grandes atacantes, ‘hedge funds’ británicos y estadounidenses

  • Lansdowne. Con un patrimonio de 21.000 millones de dólares y fue fundado en 1998.
  • Marshall Wace. Tiene más de 22.000 millones de dólares, su sede está en Londres y KKR participa con un 25% del capital, que compró en 2015.
  • AQR. Se creó en 1998 por directivos procedentes de Goldman Sachs. Sus activos suman 188.000 millones de dólares.
  • Oxford AM. Con más de 10.000 millones.
  • WorldQuant. Utiliza técnicas de gestión cuantitativa y tiene activos por más de 5.000 millones.
  • BlackRock. Es la mayor gestora del planeta con activos por unos 5,4 billones de dólares.
  • AKO. Con más de 10.000 millones de dólares en gestión, es londinense.
  • AHL. Gestiona 18.800 millones de dólares.

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La Bolsa española marca récord de OPV desde 2015 por la avidez extranjera | Mercados

España está de moda. Los fondos extranjeros han puesto en su punto de mira a las empresas patrias. Esto se refleja tanto en las compañías que han salido a Bolsa como en la entrada de firmas de private equity en el capital de grupos como Aernnova, Pronovias o Mémora, esta última cerrada ayer.

“El buen comportamiento de la economía española, los bajos tipos de interés y la liquidez han favorecido el aumento del apetito por parte de los inversores extranjeros para seguir invirtiendo en España”, explica Jorge Riopérez, socio responsable de Corporate Finance de KPMG en España y para Europa.

En lo que va de año, el volumen conjunto del importe colocado en las salidas a Bolsa en España se eleva hasta los 3.165 millones de euros, gracias a los debuts de Prosegur Cash, Neinor, Gestamp y Unicaja, según Dealogic. Una cuantía que sitúa al mercado español como líder europeo y que lo devuelve a niveles récord desde 2015, cuando se produjo el megadebut de Aena (con la colocación de acciones por casi 4.300 millones de euros), Saeta Yield, Naturhouse, Cellnex, Talgo y Euskaltel.

El importe alcanzado es un 140% superior a los 1.317 millones obtenidos el año pasado hasta julio en estrenos como los de Coca-Cola European Partners (en este ni siquiera se colocó capital, pues fue un listing en el que no se vendieron acciones nuevas ni antiguas), Parques Reunidos, Dominion y Telepizza.

El volumen de fusiones y adquisiciones hasta ahora casi duplica al de 2016 con 52.000 millones de euros

“El volumen de operaciones de fusiones y adquisiciones prácticamente se ha duplicado con un volumen de más de 60.000 millones de dólares (unos 52.000 millones de euros). Está empujado porque el mercado de deuda se mantiene sólido y porque las salidas a Bolsa también han crecido significativamente en lo que va de año”, comenta Álvaro Revuelta, managing director de Banca de Inversión de Citi, entidad que ha participado en los estrenos de Prosegur Cash, Neinor y Unicaja. También ha pilotado la venta del 47% de Springwater en Aernnova a un consorcio formado por los fondos TowerBrook, Peninsula –pilotado por le presidente de Endesa, Borja Prado– y Torreal, vehículo de Juan Abelló.

Con el parón estival, las empresas se preparan para la siguiente ventana a partir de septiembre. “Hay compañías que lo está mirando, y no está claro si todas lograrán salir este año o algunas pasarán a 2018. Lo importante es resaltar que, si no salen en este año, no es por falta de apetito sino por fases de preparación”, comenta Manuel Esteve, managing director de JP Morgan. Entre las que están esperando su momento hay una buena colección de firmas ligadas al ladrillo, como Metrovacesa, Vía Célere y Aedas, que ya han anunciado sus planes para estrenarse en el mercado o Témpore Properties, la socimi que Sareb sacará al MAB antes de fin de año.

“En 2017, la actividad de salidas a Bolsa en España en proporción al total de debuts en Europa es la más elevada de los últimos cinco años en varios sectores”, explica Jerome Renard, responsable de mercado de capitales de renta variable para Francia e Iberia en Credit Suisse

Tras las compañías ligadas al inmobiliario, otras como la firma de explosivos Maxam, sopesan su estreno en Bolsa o la venta del 45% de Advent, que entró en febrero de 2012, a otro inversor financiero.

Neinor lidera las revalorizaciones

  • Cuatro de cuatro. Todas las empresas que se han estrenado en la Bolsa española están en positivo. La promotora inmobiliario Neinor Homes es la que acumula una mayor subida en desde su estreno, un 15,4%. Desde JP Morgan, Manuel Esteve reconoce que son compañías muy distintas. “Dos de ellas son historias muy domésticas, como son Unicaja y Neinor. Y las otras dos son internacionales, Prosegur Cash y Gestamp”.
  • Unicaja sube ya un 15%. La entidad financiera ha sido la última en incorporarse a los bancos cotizados y lo ha hecho tras la resolución y venta de Banco Popular a Santander y el veto a los inversores bajistas activado sobre Liberbank. El banco malagueño, que fijó su precio de salida en los 1,1 euros por acción, cuenta ya con una capitalización de casi 2.000 millones de euros.
  • Cuando el mercado está abierto, los emisores intentan maximizar esta ventana. Se espera un muy buen segundo semestre, aunque este suele ser más difícil siempre por temas de calendarios”, apunta el directivo de Citi.

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