Propuestas de lo más exquisitas | Fortuna

Cosmopolita y fiestera, presume de haber heredado el glamour europeo y le disputa a la pequeña Montevideo la cuna del tango, pero lo que quizás no sepa de Buenos Aires es que tiene su propia hora de té –a veces sustituido por café o mate– o que el tango no era una danza elegante ni de clase alta, sino de burdeles y barrios marginales como San Telmo o Boca;la capital porteña es la ciudad con más librerías per cápita del mundo, su avenida 9 de julio es la más ancha del planeta y el famoso cementerio de La Recoleta es el más importante de Latinoamérica por su valor histórico y arquitectura.

Festival de exquisiteces y ostras en el Ritz de Madrid

Los amantes de las ostras tienen una cita con este afrodisiaco manjar en el exclusivo hotel Ritz de Madrid. Hasta el 20 de octubre, el cinco estrellas, referente del lujo en la capital, celebra su tradicional Festival de las Ostras, donde podrá degustar estos bocados de mar, al natural o emplatadas, y armonizadas con los más selectos champanes.

Museo Chicote estrena otoño con nuevos y revolocionarios cócteles

Propuestas de lo más exquisitas

El legendario local de la Gran Vía madrileña, Museo Chicote, estrena temporada con nueva carta, con sus Coktails Revolution, 12 nuevas propuestas que se suman a los 16 legendarios cócteles clásicos que le dieron nombre y fama, y contienen una pócima secreta con nombres tan sugerentes como Marco Polo, Zombie 2.0, Peyote o Tokio Blues.

Una suite de ensueño en un ambiente refinado

¿Cómo se imagina dormir en la mejo suite de España? Tiene dos amplios dormitorios, un salón-comedor con muebles de diseño y de inspiración minimalista, vestidores, un salón exterior cubierto y otro al aire libre, barbacoa, bañera de hidromasaje y piscina, e impresionantes vistas al Atlántico, es la Suite Presidencial del hotel Royal Hideaway Sancti Petri, del grupo Barceló, considerada la mejor de España por los World Travel Awards.

Escapadas de lo más natural para románticos empedernidos

Propuestas de lo más exquisitas

Si está pensando en una escapada especial en pareja, el hotel balneario Castilla Termal Burgo de Osma, ubicado en esta localidad de Soria, puede ser una opción para salir de la monotonía y disfrutar de un ambiente relajante e íntimo en un entorno natural privilegiado, cerca de pueblos como Calatañazor o entornos como el Cañón de Río Lobos. Un plus de este hotel es realizar un taller de masajes para aprender a darlos en casa desde 189 euros.

Cruceros de lujo para dar la vuelta al mundo aptos solo para sibaritas

Surcando ríos, mares y océanos o dando la vuelta al planeta, las travesías de Crystal Cruises suponen una experiencia de exclusividad, sofisticación y lujo a bordo, que se inicia desde que se accede al barco. El personal se dirige a los huéspedes por su nombre y será conocedor de sus preferencias personales, desde el sitio donde prefiere sentarse para comer o desayunar, sus vinos favoritos o cómo quiere que estén colocadas las almohadas, podrá elegir hasta cuatro tipos de reposacabezas.

Propuestas de lo más exquisitas

Todas las habitaciones –que no camarotes– están equipadas con sábanas de algodón egipcio y lujosos edredones. Una variada gastronomía internacional y platos inspirados en la cocina regional según el itinerario –nunca se repiten menús ni en el crucero más largo–; vajillas Villeroy & Boch, cristalería Riedel, spa flotante y excursiones singulares en tierra –como montar en globo– son otros de sus sellos de identidad. Rutas y precios en Crystalcruises.com.

NH lanza una solución web para reservas y eventos de negocios

NH Hotel Group acaba de lanzar Instant Booking Tool, una innovadora herramienta que permite reservar y pagar online y de forma inmediata salones y habitaciones para reuniones y eventos. Disponible 24 horas, siete días a la semana, permite reservar a través de la web Meetings.nh-hotels.com hasta un máximo de dos salas para reuniones y eventos con capacidad para 50 personas, y habitaciones para grupos de hasta veinte.

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Luisa García: “América Latina tiene ahora muchas oportunidades empresariales” | Compañías

Quince años en Latinoamérica le han dado una visión amplia de cómo funcionan las cosas en esta región, con bajadas y subidas constantes ligadas a la evolución de las materias primas y a los desequilibrios macroeconómicos. La última nación en caer ha sido Brasil, que ya acumula dos años de recesión. García es en la actualidad la directora de operaciones de la consulta de comunicación Llorente y Cuenca en Latinoamérica y es la encargada de las tres regiones (norte, andina y cono sur) desde la central situada en Lima. Cree que pese a la importante presencia de empresas españolas, “es un momento de muchas oportunidades”, aunque considera que la actitud respecto a sus clientes latinoamericanos debe cambiar.

La caída del precio de las materias primas y del petróleo ha ralentizado el crecimiento de las grandes economías latinoamericanas: Brasil está saliendo de la recesión y el avance del PIB de México se ha estancado. ¿Sigue siendo esta región una zona atractiva para invertir?

América Latina tiene ahora muchas oportunidades empresariales, pero precisamente este año que hay procesos electorales relevantes se pondrán a prueba dos cuestiones: la fortaleza institucional y si la región toma un paso más hacia el crecimiento con un modelo más cercano al liberal u opta por el populismo apoyado por el desgaste de la población. Hay presidenciales en Chile y Colombia y elecciones en el Parlamento Argentino, que permitirán saber si hay un respaldo a Macri. La bajada del precio de las materias primas, la recesión en Brasil y la incertidumbre sobre Trump han hecho que los números de América Latina no sean tan alegres como los de los últimos años. Es un momento de crecimiento más lento, pero es muy relevante en la toma de decisiones para los próximos cinco años. En la anterior etapa el petróleo y las materias primas dispararon los ingresos. Para aprovechar esa inercia y sanear las finanzas públicas en esta segunda etapa de crecimiento más sostenido, la región está aprendiendo a no confiar en las commodities para sostenerlo. El debate sobre diversificación es muy interesante.

 ¿Cuáles son las iniciativas más destacables en ese sentido?

A Colombia el proceso de paz le ha disparado la agroexportación por los terrenos tomados por la guerrilla. El desarrollo del turismo en Perú es muy interesante. La gran pregunta, sin embargo, se encuentra en México y Chile, en los que la implementación de reformas ha ido más lenta de lo necesario. Especialmente preocupante es el caso de Chile, donde la reforma de los sistemas laboral, fiscal y de pensiones han generado un profundo rechazo de empresas e inversionistas hacia el Gobierno de Bachelet. Chile ha perdido el papel de refugio de América Latina que tuvo durante muchos años porque otros países se han puesto las pilas y por la excesiva dependencia de la minería. También hay que estar muy atentos a los movimientos populistas. El kirchnerismo sigue siendo muy fuerte en Argentina, hay gobiernos populistas en Centroamérica, pese a la debacle en Venezuela, y el populista Lopez Obrador vuelve a tener probabilidades de ganar en México.

En este contexto de crecimiento más lento y de reformas estructurales, ¿cómo deben actuar las empresas españolas a la hora de abordar estos mercados?

Las empresas españolas no podemos tener prisas. Llorente y Cuenca es un buen ejemplo de las cosas bien hechas: llevamos 20 años en Latinoamérica y ya contamos con un número importante de oficinas y 400 empleados, aunque nos ha costado trabajo y esfuerzo. Son países que requieren una implantación local fuerte, tiempos de desarrollo determinados y uno de los cambios más importantes que han tenido es que han desarrollado una clase empresarial muy potente. Las empresas españolas no se pueden equivocar pensando que no hay competencia: la hay y es muy buena. En la actualidad hay compañías locales de primera categoría en casi todos los sectores.

¿Cómo ha afectado la gran recesión a la población en Latinoamérica? ¿Qué cambios más importantes ha detectado?

La ciudadanía cada día está más empoderada y requiere que las empresas extranjeras operen de otra manera. En Latinoamérica tienes una paradoja: la ausencia del Estado en la inversión en infraestructuras, educación o sanidad genera unas expectativas muy elevadas para que ese hueco sea cubierto por las empresas. Y eso genera una tensión muy importante porque si no se cubre, genera rechazo. Además, se ha producido un cambio en la ciudadanía que se pensaba que iba a tardar más en llegar, como el desencanto o la pérdida de confianza en Chile. La implantación de la tecnología móvil ha permitido tener acceso a la información a segmentos de población que antes no lo tenían.

¿Percibe un rechazo al capital extranjero entre la ciudadanía?

No percibo una resistencia a la inversión extranjera. Creo que hay una resistencia al capital privado en general ante la ausencia del público. La discusión en México respecto a EE UU desde la llegada de Trump no ha ido por el rechazo al dinero estadounidense. La diferencia entre lo que sucede ahora y la primera oleada de inversiones de España es que estas eran empresas inexpertas y entraron en privatizaciones de servicios públicos esenciales.

¿Cuál considera que es la asignatura pendiente en Latinoamérica?

La gran asignatura pendiente son las instituciones. En España y en Europa está mucho más consolidada y en Latinoamérica sigue habiendo poca seguridad jurídica, mucha corrupción.

Usted ha estado muy involucrada en la lucha por la igualdad de género, en la que la brecha de Latinoamérica con las economías desarrolladas es muy grande

Hay mucho que hacer en este terreno. La situación de género en materia laboral es muy parecida a la situación que tienes en España: no hay problemas en el nivel de entrada, ni en los mandos intermedios, pero sí en los puestos directivos, con menos del 10%. Hay que empezar a pensar en soluciones integrales. Si hablamos de conciliación, me parece más interesante que una ley de cuotas que exista responsabilidad por parte de cada empresa para aplicar políticas de conciliación adecuadas. Que haya compañías que estén dispuestas a que un empleado talentoso no siga su carrera tradicional y que haga un parón para cuidar a sus hijos. O que a lo mejor la edad de alcanzar la cúspide profesional no sean los 35, pero sí los 45.

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A Michel Temer se le da bien el sector del petróleo | Mercados

A Michel Temer le va bien en algún aspecto, al menos. El presidente brasileño ha mejorado la economía de su país, aunque su popularidad esté hundida por las acusaciones de corrupción. Suavizar las políticas energéticas nacionalistas de su predecesora permitió el miércoles un récord en la subasta de derechos de perforación de petróleo y es un buen augurio para la próxima, en octubre.

Brasilia consiguió 1.000 millones de euros por su venta de derechos de exploración y producción de petróleo. Exxon Mobil fue el mayor comprador, junto con el estatal Petroleo Brasileiro. En la última subasta, en 2015, fueron solo 32 millones de euros, con Dilma Rousseff como presidenta.

Dentro de una serie de cambios encaminados a reducir el déficit fiscal y atraer la inversión extranjera, Temer ha aliviado la regulación de la industria energética. También ha eliminado la exigencia de que Petrobras asuma el liderazgo y una alta participación mínima en el desarrollo de los codiciados campos petrolíferos subsalinos del océano Atlántico.

Los brasileños dan poco crédito a Temer por sus reformas, que incluyen propuestas profundamente impopulares para reducir el gasto en pensiones. Se enfrenta a nuevos cargos de corrupción que requerirán que la Cámara Baja vote si debe o no ser juzgado. Maestro de las maniobras legislativas, es probable que Temer gane y termine su mandato, pero más de tres cuartas partes de los brasileños dijeron en una encuesta publicada el jueves que consideran su Gobierno malo o terrible. Su promesa de no volver a presentarse, al menos, le libera para impulsar los cambios destinados a restaurar la salud fiscal de la mayor economía de América Latina.

México puede quedarse atrás. Ha llevado a cabo sus propias subastas de petróleo desde la liberalización del sector en 2013, también tratando de atraer la inversión extranjera tras décadas de abandono bajo el monopolio estatal Petróleos Mexicanos. Su próxima subasta de petróleo de aguas profundas está programada para enero. Dado que ha aumentado la competencia regional, es posible que los postores de ultramar apoyen a Temer aunque sus conciudadanos no.

Los autores son columnistas de Reuters Breakingviews. Las opiniones son suyas. La traducción, de Carlos Gómez Abajo, es responsabilidad de CincoDías.

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Heineken se separa cordialmente de Femsa en Brasil, pero no en México | Mercados

La separación consciente, antes reservada a las rupturas de los famosos, se ha infiltrado en el ámbito corporativo. El segundo mayor inversor de Heineken, la embotelladora mexicana Femsa, vendió el lunes una participación de 2.500 millones de euros. Una disputa sobre la distribución de cerveza en Brasil durante el verano fue un bache en una relación por lo demás exitosa. La codependencia en el lucrativo mercado mexicano es una buena razón para mantener la cordialidad.

Femsa soltó una participación del 5,2% en Heineken, algo más de la cuarta parte de las acciones que recibió en 2010 como parte del pago por la venta de su negocio cervecero a la holandesa. Una razón podría ser que el precio de la acción de Heineken se ha más que duplicado desde entonces. Otra puede ser la decisión de Heineken en julio de poner fin a un acuerdo de distribución de cerveza con Femsa y en lugar de eso utilizar la red que heredó después de adquirir Brasil Kirin a principios de año.

Incluso aunque esa decisión agriara un poco las relaciones, la asociación ha sido gratificante para ambas partes. Las acciones de Heineken NV que Femsa acaba de vender a 84,5 euros por acción, con un 3,5% de descuento, valían 33 euros cuando las recibió. La acción que ha vendido Femsa de Heineken Holding NV ha tenido una evolución similarmente buena. Retener una participación de aproximadamente el 15% en el Grupo Heineken permite a la embotelladora mexicana mantener los puestos del consejo incluidos en el acuerdo de 2010. Pero dado que tal representación no influyó en la decisión del verano, puede estar tentada a reducir aún más su participación y utilizar condiciones fiscales favorables para repatriar el dinero.

Heineken, por su parte, ha utilizado el acuerdo de la cerveza con Femsa para establecerse en el mercado mexicano, de rápido crecimiento. La relación proveedor-cliente del dúo en México consiste en que Heineken suministra su gama de cervezas a las tiendas de conveniencia Oxxo de Femsa, la cadena más grande de su tipo en el país. Y dado que México es el mercado más rentable de Heineken a nivel mundial, es conveniente una separación amistosa.

Los autores son columnistas de Reuters Breakingviews. Las opiniones son suyas. La traducción, de Carlos Gómez Abajo, es responsabilidad de CincoDías.

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Por qué Venezuela recurre a una empresa de EE UU para imprimir sus billetes | Mercados

Venezuela no tiene capacidad para imprimir las ingentes cantidades de billetes que necesita su economía, sumida en una espiral inflacionista. Por eso subcontrata parte de la producción a empresas especializadas. Las últimas remesas de billetes de 100 bolívares llegaron al país caribeño procedentes de una fábrica sueca, propiedad del grupo norteamericano Crane Currency (con sede en Boston).

El encarecimiento imparable de precios ha obligado a Venezuela a requerir la impresión de millones de billetes de diferentes denominaciones, unas necesidades que sobrepasaban la capacidad de producción de la Casa de la Moneda de Venezuela (CMV).

Crane Currency no es la única empresa contratada por el Gobierno de Nicolás Maduro para fabricar moneda. Desde 2015 ha recurrido también a De la Rue (de Reino Unido), Oberthur Fiduciaire (Francia) y Giesecke & Devrient, G&D (Alemania). También han negociado con la rusa Goznak y parte de la producción fue subcontratada a Canadian Bank Note Company.

El caso de Venezuela no es único. Se calcula que la mitad de los 200 países soberanos recurren a compañías especializadas para fabricar su moneda.

Un puñado de firmas, la mayor parte de ellas centenarias, se ha encargado de elaborar entre el 10% y el 20% de los billetes en circulación en todo el planeta. Incluso los países más poderosos, como Estados Unidos, recurren en ocasiones puntuales a estas compañías. Crane Currency lleva desde 1879 fabricando dólares para el Departamento del Tesoro. Y G&D fabrica euros por encargo del Bundesbank.

Eficiencia y especialización

Además de una cuestión de hiperinflación o de demandas puntuales, las razones para que muchos países opten por contratar a Crane, De la Rue u Oberthur son puramente económicas. Imprimir billetes es caro, requiere de maquinaria muy especializada y una capacidad de renovación tecnológica importante para combatir a los falsificadores.

Los especialistas en impresión de billetes tienen una gran experiencia en el procesado de diferentes tipos de papel, en la creación de marcas de agua, en aplicar tintes que cambien de color según la luz y en la introducción de hologramas y bandas de seguridad.

Los países más pequeños son los que suelen recurrir más a empresas como Crane. Sus presupuestos son limitados y no necesitan imprimir demasiados billetes, por lo que comprar la sofisticada maquinaria de producción de billetes no es asumible. Así, Crane ha fabricado guaraníes para Paraguay, dólares para Liberia y chelines para Tanzania.

Aunque lo más habitual es que las autoridades monetarias del país opten por diversificar sus proveedores de billetes. Por ejemplo, los laris de Georgia son elaborados por De la Rue, Giesecke & Devrient y Oberthur Fiduciaire.

Euros de ricos y euros de pobres

Sede del Banco Central Europeo (BCE), en Fráncort.
Sede del Banco Central Europeo (BCE), en Fráncort.

En la zona euro es un comité del Banco Central Europeo (BCE) el que decide cuánto dinero debe imprimirse cada año y dónde se imprimirá. Todos los países de la eurozona producen una parte, en función del tamaño de su economía. Curiosamente, los billetes de mayor denominación son fabricados sobre todo por países ricos, mientras que los de cinco euros son producidos por las economías más modestas.

Billetes de 500 euros. Aunque el BCE ya ha acordado dejar de fabricar billetes de la mayor denominación (en un intento de luchar contra la economía sumergida), desde 2012 este tipo de billete se ha producido únicamente en tres países: Austria, Alemania y Luxemburgo, tres de los Estados más ricos de la Unión Europea. Los de 5 euros son producidos por España, Portugal, Grecia, Irlanda…

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BBVA negocia la venta de su filial en Chile | Compañías

BBVA negocia la venta de sus negocios en Chile, canalizados a través de la entidad BBVA Chile, de la que tiene el 68%. Según ha comunicado a la CNMV, y a raíz de las informaciones aparecidas en la prensa, el banco ha recibido una muestra de interés por parte de Scotiabank, entidad canadiense con fuerte presencia en América Latina. BBVA ha aceptado que el posible comprador revise la documentación y se entreviste con los gestores de la firma, si bien BBVA señala que no puede determinar si habrá acuerdo o cuáles serían las condiciones de éste,

BBVA Chile es la séptima entidad de Chile, con una cuota de mercado de algo más del 6%. De acuerdo con la prensa chilena, la operación de venta se encargó a Citi, y se han recibido muestras de interés por parte de varias entidades. BBVA habría comunicado, según La Tercera, su intención de vender la filial al supervisor del mercado, dado que BBVA Chile cotiza en la Bolsa de Santiago.

A precios de mercado, la participación está valorada en algo menos de 1.200 millones de euros, si bien la liquidez del valor es escasa. Scotiabank, según la comunicación a la CNMV, aspira a quedarse con el 100% de BBVA Chile, para lo que necesitaría la venta del segundo accionista de la entidad, la familia Said, que según la prensa a contratado a Bank of America para la asesoría de la operación.

Scotiabank ya había manifestado en ocasiones anteriores su interés por alcanzar al menos una cuota de mercado del 10% en los territorios en los que opera. Según la prensa local, otros cuatro grupos estarían interesados en la compra de BBVA Chile: Security, Bice, Itaú y BCI.

BBVA entró en Chile en 1998 (cuando solo era BBV) con la adquisición de un 55% del entonces llamado BHIF, participación que aumentó posteriormente.

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Telefónica inyecta 1.250 millones en su filial colombiana | Compañías

Telefónica ha resuelto una de las mayores incertidumbres del momento. Así, los accionistas de Telefónica Colombia (ColTel), participada en un 67,5% por la operadora española y en un 32,5% por el Gobierno de la Nación colombiana, han acordado dos ampliaciones de capital por un importe 1.842 millones de euros, destinadas al rescate financiero de ColTel. De ellos, a Telefónica le correspondería aportar aproximadamente 1.243 millones.

En un comunicado, Telefónica ha explicado que ambos socios han cerrado un acuerdo para llevar a cabo una ampliación de capital por un importe de aproximadamente 1.370 millones de euros para atender anticipadamente todos los compromisos de pago en relación con el PARAPAT (consorcio propietario de los activos de telecomunicaciones y gestor de los fondos de pensiones de las compañías que en su origen dieron lugar a Colombia Telecomunicaciones).

La operadora española precisa que esta capitalización será asumida por los socios de ColTel de acuerdo con los porcentajes accionariales de ambos, de forma que la inyección de capital de Telefónica en ColTel ascenderá a unos 925 millones de euros. Estos fondos se destinarán al pago íntegro de las obligaciones con el PARAPAT derivadas del contrato de explotación. Así, dicho contrato se extinguirá de forma anticipada y se producirá el traspaso a Telefónica Colombia de los bienes, derechos y activos de telecomunicaciones asociados al mismo.

La empresa indica que con esta operación se refuerza la posición financiera de Telefónica Colombia, lo que unido a las inversiones realizadas en los últimos años le permite afrontar una nueva etapa.

Adicionalmente, y en relación al laudo arbitral dictado en Colombia el pasado 25 de julio, relativo a la reversión de ciertos activos vinculados a la prestación de servicio de voz móvil al amparo de antiguas concesiones, Telefónica y La Nación han acordado realizar una ampliación de capital por valor de aproximadamente 472 millones de euros, para hacer frente a dicho pago en tiempo y forma. A Telefónica le corresponde aportar unos 318 millones.

Telefónica ha querido dejar claro que la ejecución del pago no implica que la compañía comparta el contenido del laudo arbitral. Así, la teleco que preside José María Álvarez-Pallete ha reiterado su desacuerdo con el mismo, considerándolo no ajustado a derecho, injusto, desproporcionado y arbitrario. “Telefónica no renuncia a presentar todos los recursos y acciones legales correspondientes contra dicho laudo ante las distintas instancias nacionales e internacionales”, indica la empresa.

La ejecución de ambas operaciones, y la consiguiente cancelación anticipada de la deuda contraída con el PARAPAT, no tiene un impacto financiero relevante en el grupo Telefónica. La teleco indica que supondrá un aumento de la deuda financiera neta consolidada de unos 40 millones de euros, en torno al 0,1%. “Esto es debido a que hasta ahora el 100% de las obligaciones con el PARAPAT, sin considerar ciertos ajustes adicionales, estaban consolidadas globalmente en los estados financieros del Grupo Telefónica”.

Lo cierto es que Telefónica y el Gobierno colombiano han estado negociando a lo largo de los últimos meses en cerrar este proceso, que requería de la aprobación por parte del Congreso de la República. Coltel había quedado en patrimonio negativo, entrando en causa de disolución a final de 2016, como consecuencia del aumento de los pasivos, derivado de la devaluación del peso y el incremento de la inflación. Además, la teleco ha realizado unas fuertes inversiones en los últimos años en el despliegue de nuevas infraestructuras.

De igual forma, se ha especulado con la posibilidad de que Colombia pueda vender su citada participación del 32,5% en ColTel.

No es la primera operación de ColTel que afrontan Telefónica y el Estado colombiano. En 2011 acordaron una ampliación de capital, en la que el Gobierno aportó cerca de 1.500 millones de euros y la operadora española sus activos en la entonces Movistar Colombia.

En términos operativos, Telefónica Colombia supuso en el primer semestre del año cerca del 3% del volumen de negocio del grupo. La teleco registró unos ingresos de 756 millones de euros, con un crecimiento del 2,8% orgánico.

El beneficio operativo antes de depreciaciones y amortizaciones (oibda) aumentó un 9,7%, con un aumento del 27,5% del flujo de capa operativo. En este sentido, Telefónica Colombia redujo la inversión un 36% entre enero y junio.

La empresa cerró junio con 16,6 millones de clientes, un 3% más, con un aumento del 4% de los accesos móviles, que se situaron en 13,8 millones.

La operación ha sido bien vista por algunos analistas. Así, Santander cree que Telefónica ha cerrado con un impacto insignificante en la valoración del grupo los problemas relacionados con ColTel derivados de su nivel de apalancamiento y la multa impuesta recientemente. Después de esta operación ColTel reduce su ratio de deuda frente a ebitda en 2017 a cerca de 2,5 veces, y gana flexibilidad al cerrar el contrato con el PARAPAT.

Sabadell, por su parte, cree que es una noticia “positiva” puesto que permite reducir significativamente las incertidumbres que pesaban sobre la continuidad del activo colombiano, que se encontraba en causa de disolución por tener patrimonio neto negativo.

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Brasil tira de Telefónica, también en los mercados financieros | Compañías

Telefónica Brasil se ha convertido en la mejor filial de la operadora española en los mercados financieros en lo que va de año. Sus ADR suben cerca de un 17% en Wall Street desde enero y están en máximos anuales al alcanzar esta misma semana los 15,60 dólares. La empresa ya registró en 2016 un ejercicio con fuertes subidas, al avanzar un 48%. Un precio que otorga a la filial una capitalización bursátil cercana a 24.600 millones de dólares (unos 20.700 millones de euros).

De esta forma, Telefónica Brasil se ha convertido en la principal alegría bursátil de la teleco, cuyos títulos suben en el año un 5,5%. Telefónica Deutschland, por su parte, registra una revalorización anual del 9%.

Una de las cuestiones que se plantean es si seguirán con estos avances. Los analistas que siguen a la compañía otorgan un precio objetivo medio de 16,24 dólares, según las estimaciones de Reuters, lo que otorga a la teleco un potencial de revalorización de casi un 5%.

Hay analistas más optimistas como los de casas de Bolsa como Alphavalue y Scotiabank, que dan a los ADR de Telefónica Brasil un precio objetivo de 19,40 y 17 dólares, respectivamente. Otros, no obstante, como Santander otorgan un precio objetivo de 15 dólares.

Durante el primer semestre, algunos de los grandes inversores tomaron nuevas posiciones en la compañía. Entre ellos destaca Vanguard Group y, sobre todo, Artisan Partners, primer inversor institucional de Telefónica Brasil, que adquirió 3,24 millones de acciones, hasta alcanzar un paquete de 74,62 millones, que representan un 6,67% del capital. En sentido contrario, otras gestoras como Schroder Investment redujeron levemente sus posiciones.

En un informe publicado esta semana, Scotiabank destaca que la economía brasileña sigue subiendo así como la retribución al accionista que mantiene Telefónica Brasil. La teleco pagó el pasado martes un dividendo de 1.300 millones de reales (unos 350 millones de euros). Además, tiene previsto abonar en diciembre otro dividendo de 2.400 millones de reales. Este banco de inversión recomienda usar el dividendo para comprar más acciones.

La operadora ha mantenido la tendencia de crecimiento. Sus ingresos subieron un 1,7% en el primer semestre, con un incremento del 2,2% de los ingresos por servicios. El volumen de negocio en el móvil aumentó un 3,8% entre abril y junio, gracias a un incremento del 4,8% de los ingresos por servicios. El ebitda recurrente subió un 7,1% hasta junio, por un 13,6% del beneficio neto recurrente.

En este sentido, Scotiabank defiende el modelo de negocio móvil basado en el segmento de contrato. “El 75% de los ingresos de los servicios móviles procedieron del postpago, mientras que las ventas consolidadas procedentes de los datos fueron un 72% más altas que las procedentes de la voz”, indica el informe.

Además, destaca el despliegue las redes de móvil 4G, cuyo tráfico se ha incrementado un 144%. En este sentido, la propia compañía anunció a mediados de agosto que había activado el LTE en 124 nuevos municipios, llegando ya a 1.600, que suponen cerca del 75% de la población brasileña.

De igual forma, Telefónica Brasil está en línea para materializar las sinergias generadas por la integración de GVT, antigua filial brasileña de Vivendi, adquirida por el grupo español en 2015. Las sinergias rondan los 3.800 millones de reales.

Lo cierto es que Brasil ha vuelto a ganar relevancia en Telefónica durante 2017 gracias a su crecimiento. En el primer trimestre, incluso, fue el primer país en aportación de ingresos al grupo por delante de España (el mercado español recuperó el primer puesto en el segundo trimestre), gracias también a la recuperación del real frente al euro.

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La fusión de las filiales brasileñas aportará 480 millones de beneficio a Iberdrola | Compañías

Iberdrola ha completado la fusión de sus participadas Elektro y Neoenergia, creando así la mayor empresa eléctrica de Brasil y la primera de Latinoamérica por clientes. Ha recibido para la operación el visto bueno de las juntas de ambas sociedades. La compañía estima que esta fusión tendrá un impacto positivo en sus cuentas de 480 millones de euros, según ha informado a la CNMV.

A través de esta operación, Neoenergia, participada por Iberdrola (39%), Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco de Brasil (Previ) (49%) y BB Banco de Investimentos (Banco de Brasil) (12%), incorporará la actividad y los negocios de Elektro, filial brasileña 100% del grupo español.

La sociedad resultante aglutina los activos de distribución, transporte, generación y comercialización de electricidad de Neoenergia y Elektro. Tendrá el siguiente reparto accionarial: un 52,45% estará controlado por Iberdrola; un 38,21% corresponderá a Previ y un 9,35% a Banco de Brasil. El grupo español se ha comprometido con el resto de socios a sacar a Bolsa la nueva compañía.

En un plazo inferior al habitual en este tipo de transacciones, Iberdrola, que ha calificado de “histórica” esta operación, ya había obtenido el visto bueno de las autoridades brasileñas: el Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE), la Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) y el Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (Bndes).

La integración de estas dos filiales, anunciada el pasado 8 de junio, se realizará bajo la fórmula conocida como incorporação, a través de la cual Neoenergia ejecutará una ampliación de capital que será suscrita en su totalidad por Iberdrola. El aumento de la participación de la energética española en la sociedad tendrá como contraprestación los activos de Elektro.

Los tres propietarios de Neoenergia han suscrito, además, un nuevo pacto de accionistas que sustituye al anterior, de 2005, y fija, entre otros, los siguientes aspectos: la aprobación de determinadas materias reservadas por mayorías reforzadas; la existencia de limitaciones para transmisión de acciones de la sociedad; el derecho de Iberdrola de nombrar a la mayoría de los miembros del consejo de administración de Neoenergia y la obligación, por parte de la energética española, de canalizar todas sus inversiones en Brasil a través de la compañía.

Con esta fusión, nace a la mayor compañía eléctrica de Brasil y a la primera de Latinoamérica por número de clientes, con 13,4 millones. Prestará servicio en un territorio con una población superior a los 43 millones de personas, frente a los 18 millones de población del área de influencia de Iberdrola en España. El presidente de Iberdrola, Ignacio Sánchez Galán, ha expresado el compromiso de la compañía con Brasil, donde el grupo lleva operando dos décadas, en las que ha invertido más de 52.500 millones de reales.

La compañía regulada también estará presente en el negocio de generación eólica e hidráulica.

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Brasil privatizará Eletrobras y la compañía se dispara en Bolsa | Compañías

La privatización de Eletrobras deberá ser evaluada ahora por el Consejo de Programas de Asociaciones de Inversiones de la Presidencia de la República, responsable de las privatizaciones del Gobierno. La acción fue primada en Bolsa con una subida del 32%. 

El Ejecutivo quiere reducir su participación a través de la venta de parte de las acciones de la empresa en Bolsa, como ya hizo en su momento con la minera Vale, una de las mayores exportadoras de hierro del mundo.

La operación deja fuera tanto a la hidroeléctrica Itaipú, que Brasil comparte con Paraguay, como a las plantas nucleares operadas por la compañía, aclararon portavoces del Ministerio de Minas y Energía.

Según dichas fuentes, la participación brasileña en la hidroeléctrica binacional (50%) no puede ser separada de la participación paraguaya (50%) ya que el tratado internacional que permitió la construcción y que regula Itaipú está por encima de las leyes internas de cada país.

Itaipú, construida sobre el río Paraná en la frontera entre ambos países, es la segunda mayor hidroeléctrica del mundo por su capacidad para generar 14.000 megavatios en veinte turbinas. La participación brasileña en la hidroeléctrica la ejerce Eletrobras.

El Ministerio de Minas y Energía argumentó que la medida ofrecerá mayor competitividad y agilidad a la empresa para llevar a cabo sus operaciones, “sin las amarras impuestas por las estatales”.

“No hay espacio para un aumento de tarifas ni para un aumento de los encargos sectoriales. No es posible transferir los problemas para la población. La salida está en buscar recursos en el mercado de capitales, atrayendo nuevos inversores y nuevos socios”, señaló la cartera, en un comunicado.

En caso de que la medida sea aprobada, el Gobierno permanecerá como accionista y mantendrá poder de veto en la administración de la compañía, garantizando que las decisiones estratégicas en el sector sean preservadas, de acuerdo con la nota. La empresa tiene una capitalización de unos 27.000 millones de euros.

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