Gestamp lanza un profit warning y recorta sus previsiones de ebitda | Compañías

Cinco meses después de su salida a Bolsa, Gestamp ha anunciado que recorta sus previsiones de ebitda para el cierre del ejercicio. Según un hecho relevante remitido a la CNMV, las cuentas de la compañía se verán impactadas por gastos no recurrentes derivados del lanzamiento de nuevos proyectos en Norteamérica. Además, espera que la fortaleza del euro agrande el agujero (no ha precisado en cuánto).

Gestamp espera que su ebitda se sitúe en una horquilla de entre el 5% y el 8% a tipo de cambio constante. Sus previsiones iniciales estaban entre el 9% y el 11%. Todo ello impactará también sobre las previsiones de deuda. Si bien antes se comprometía a situarla por debajo de los 2.000 millones. Ahora espera que se encuentre en torno a esa cifra.

Sin embargo, la compañía asegura que esto no alterará los objetivos de estos proyectos en ingresos y rentabilidad a medio y corto plazo. Espera que tanto el pay-out (del 30%) como los ingresos se mantengan en línea con lo proyectado: aumenten, estos últimos, entre un 7% y un 9%.

La compañía burgalesa defiende la solidez del resto de mercados. Fundamentalmente en Latinoamérica, donde espera que la adjudicación de nuevos proyectos suponga un fuerte crecimiento entre 2018 y 2019. 

Desde que salió a Bolsa el pasado 7 de abril, Gestamp se revaloriza un 8,97%. Todo ello después de caer más de un 4% el día de su estreno y remotar después el vuelo. Según el cierre de ayer, la compañía vale en Bolsa unos 3.360 millones, por encima de los 3.222 a los que se valoró para su debut en el parquet.

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¿Cuáles son los candidatos a entrar y salir del Ibex 35 en la reunión del próximo jueves? | Mercados

Los expertos hacen sus quinielas. Y es que este jueves 7 de septiembre, se reúne el Comité Asesor Técnico del Ibex para decidir si realiza algún cambio en la composición del selectivo después de que en junio se acordara el regreso de Colonial al mismo. El consenso de los analistas cree que la cita de este mes se saldará sin cambios. Sin embargo, algunos expertos como los de Bankinter no descartan sorpresas de última hora.

La sorpresa puede llegar de la mano de Gestamp, uno de los valores más jóvenes de la Bolsa. “El análisis de los datos durante el periodo de control muestra que Gestamp presenta un volumen de negociación superior al de varios componentes del Ibex como Meliá, Indra o Viscofan”, explican los expertos de Bankinter en un informe en el que añaden que lo ven algo improbable teniendo en cuenta la calidad de dicho volumen, “distorsionado”.

Rodrigo García, analista de XTB, también considera que el selectivo seguiría con los mismos componentes. “Siguiendo nuestros cálculos no hay empresas que cumplan con los requisitos de capital y de volumen para pasar a formar parte del selectivo”, explica el experto. Fuera del selectivo, los valores que tienen más negocio, según García, son OHL, Cie Automotive y BME. En cuánto a la capitalización bursátil, este analista llama la atención sobre OHL pero aún así no es más grande que la más pequeña del Ibex”.

Colonial ha sido el último valor en incorporarse al selectivo español. Fue el pasado junio. La inmobiliaria sustituyó a Banco Popular después de que éste fuera adquirido por Banco Santander. En 2016, entraron Meliá, Cellnex y Viscofan.

Si Gestamp lograra dar la sorpresa y entrar a formar parte del selectivo apenas cinco meses después de empezar a cotizar en el parqué no sería la primera vez que un valor tan joven da el salto al índice en tan poco tiempo. El anterior valor en conseguir hacer una proeza similar fue Aena. El gestor aeroportuario debutó en Bolsa en febrero de 2015 y en junio, el CAT lo incluyó en el Ibex. El volumen negociado en los meses posteriores a su salida a Bolsa lo garantizaban. Aena movió 119,6 millones de euros de media al día en los tres meses anteriores a la reunión y llegaba al índice con un tamaño semejante al de históricos del selectivo como Ferrovial o IAG.

Criterios del CAT

El objetivo del comité es analizar cuáles son los 35 valores más líquidos del mercado bursátil español durante el periodo de control, esto es, los seis meses previos a la revisión del índice. Para ello tiene en cuenta dos baremos.

El primero de ellos consiste en computar el volumen de contratación en euros en el mercado abierto durante el periodo analizado. Es decir, entre los meses de junio y noviembre, ambos incluídos. En este apartado se tienen en cuenta aspectos como el número de operaciones contratadas o posibles cambios en el accionariado.

El segundo requisito es el ya mencionado tope del 0,3% del valor del índice, dato que equivale a que solo las compañías cuya capitalización diaria supere ese límite pueden constituir el Ibex 35.

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Una docena de ‘hedge funds’ apuestan 1.600 millones en Neinor, Cash y Unicaja | Mercados

La renta variable española ha resultado en 2017 una perita en dulce para la inversión extranjera. Las grandes gestoras y los hedge funds no quieren perderse la fiesta. Tampoco en la de los valores más noveles. En un año con seis salidas a Bolsas y todas ellas en verde, 12 fondos han apostado 1.600 millones en tres de esas compañías: Cash, Unicaja y Neinor Homes. Se trata de los que tienen más de un 3% de las acciones o de un 1% (en el caso de que tengan su sede en un paraíso fiscal), según los requerimientos de la CNMV.

El rey es Fidelity. Es el único fondo que ha entrado en estas tres empresas. Ha invertido un total de 550 millones a través tanto de Fidelity Investment Trust como de su división FMR. Su mayor posición es en Neinor, donde con ambos vehículos retiene un 11,9% del capital. La primera promotora en debutar en Bolsa desde 2007 es también la que ha atraído el apetito de un mayor número de hedge funds. La posición de su accionista mayoritario, el fondo estadounidense Lone Star, se ha reducido por debajo del 40%. Mientras, siete fondos controlan ya el 27% de las acciones con una inversión total de 600 millones. Tras Fidelity, la segunda mayor posición es para Gruss, que tiene a través de dos vehículos el 6,33%, y la tercera es de Landowne, con un 5,3% en dos fondos distintos.

La Fundación Unicaja también ha diluido su participación en el banco andaluz tras la ampliación de capital, que ha despertado gran interés de los fondos internacionales. Junto a Fidelity (que es también el que tiene mayor peso) cuatro fondos más han tomado posiciones en la entidad por 230 millones y retienen un 7% del capital. Mientras, la matriz de la antigua caja ha reducido su posición por debajo del 50% desde el 86,7% precedente después de registrar el tercer mejor debut bursátil del año (subió un 7% en su primer día de cotización) y de que los bancos coordinadores ampliaran la operación. Estos fondos han contribuido a que Unicaja salde su factura por los 604 millones que el Frob inyectó en la antigua Caja España-Duero.

En Cash, la mayor inversión es de Oppenheimer por 470 millones. A través de tres vehículos, copa un 13,22% del capital por el 8,1% de Fidelity. El 72,5% restante lo retiene su matriz, Prosegur.

La mitad de los debuts del año, sin embargo, ha atraído el interés de estos fondos en mucha menor medida. Ninguno de estos vehículos supera el 3%, el umbral a partir del cual es obligatorio informar a la CNMV, de Gestamp, MásMóvil y Borges. Unas compañías donde el peso de los fundadores es aún elevado. De estos tres, solo Gestamp ha sido una salida a Bolsa al uso. MásMóvil y Borges ya cotizaban, aunque en otras plataformas, y este verano han dado el salto a la Bolsa clásica. La operadora telefónica se estrenó en el MAB en 2012. El caso de Borges es especialmente peculiar. Desde 1987 cotizaba en el segundo mercado de la Bolsa, un segmento casi desconocido y de difícil acceso para la mayoría de los inversores. Sus títulos se intercambian ahora en el fixing (se cruzan solo dos veces al día) a la espera de que amplíe capital, a partir de septiembre. Entonces los fondos podrán hincarle el diente al líder europeo en fabricación de frutos secos, hasta ahora en manos casi en exclusiva de la familia Pont.

Borges y MásMóvil,cara y cruz de los estrenos

El gran ganador de entre las salidas a Bolsa del año es de momento el más reciente, Borges. Se revaloriza un 120% en poco más de un mes. Es un valor, sin embargo, sometido a fuertes vaivenes –ayer cayó un 8,52%– y es uno de los valores del continuo con menor liquidez. Ayer movió 64.000 euros y poco más de 1.600 acciones. Le sigue Prosegur Cash, que se revaloriza un 23,5%, y Unicaja, con un 7%.

En el otro lado de la moneda se sitúa MásMóvil. Es la salida a Bolsa menos rentable del año, con una revalorización de apenas un 0,7% desde que debutó en el mercado continuo el 14 de julio. La operadora telefónica encadena una temporada especialmente dulce. Desde que se estrenó en el MAB en 2012 sube más de un 1.500%. Un desempeño tan extraordinario que le ha permitido ser la primera empresa en saltar de ese mercado alternativo a la Bolsa. En el caso de Gestamp, si bien ha conseguido zafarse de las pérdidas con las que empezó cotizando, no ha sido suficiente para abandonar el vagón de cola. Sube un 3,2%.

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Ferrovial compra el 100% del grupo gallego Maviva | Compañías

Ferrovial Servicios ha comprado el 100% del capital de la compañía logística, de control de calidad y de preensamblaje de componentes para la industria del automóvil Grupo Maviva, según informó la empresa, que indicó que esta operación le permite ampliar su oferta en el mercado de servicios industriales y reforzarse como proveedor integral de servicios en este sector.

El Grupo Maviva inició su actividad en 1958 y en la actualidad da empleo a 500 personas en nueve centros de trabajo en España y en uno en Portugal. El año pasado, la firma ingresó 21,3 millones de euros y mantiene en su cartera de clientes a empresas como Grupo PSA, Saint-Gobain, Delphi, Gestamp, Antolin o Continental.

Ferrovial Servicios apuntó que esta compañía aportará capacidades técnicas para penetrar en el mercado industrial con servicios de valor añadido, ingeniería de procesos y excelencia operativa y subrayó que esta operación se une a sus adquisiciones realizadas en 2016 (Siemsa y Biotrán).

La filial de Ferrovial ofrece en la actualidad servicios al cliente privado como el ‘facility management’, la instalación y mantenimiento de equipos de análisis y control o la ingeniería y montaje de redes de transporte eléctrico, de gas y de agua, entre otros.

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La Bolsa española marca récord de OPV desde 2015 por la avidez extranjera | Mercados

España está de moda. Los fondos extranjeros han puesto en su punto de mira a las empresas patrias. Esto se refleja tanto en las compañías que han salido a Bolsa como en la entrada de firmas de private equity en el capital de grupos como Aernnova, Pronovias o Mémora, esta última cerrada ayer.

“El buen comportamiento de la economía española, los bajos tipos de interés y la liquidez han favorecido el aumento del apetito por parte de los inversores extranjeros para seguir invirtiendo en España”, explica Jorge Riopérez, socio responsable de Corporate Finance de KPMG en España y para Europa.

En lo que va de año, el volumen conjunto del importe colocado en las salidas a Bolsa en España se eleva hasta los 3.165 millones de euros, gracias a los debuts de Prosegur Cash, Neinor, Gestamp y Unicaja, según Dealogic. Una cuantía que sitúa al mercado español como líder europeo y que lo devuelve a niveles récord desde 2015, cuando se produjo el megadebut de Aena (con la colocación de acciones por casi 4.300 millones de euros), Saeta Yield, Naturhouse, Cellnex, Talgo y Euskaltel.

El importe alcanzado es un 140% superior a los 1.317 millones obtenidos el año pasado hasta julio en estrenos como los de Coca-Cola European Partners (en este ni siquiera se colocó capital, pues fue un listing en el que no se vendieron acciones nuevas ni antiguas), Parques Reunidos, Dominion y Telepizza.

El volumen de fusiones y adquisiciones hasta ahora casi duplica al de 2016 con 52.000 millones de euros

“El volumen de operaciones de fusiones y adquisiciones prácticamente se ha duplicado con un volumen de más de 60.000 millones de dólares (unos 52.000 millones de euros). Está empujado porque el mercado de deuda se mantiene sólido y porque las salidas a Bolsa también han crecido significativamente en lo que va de año”, comenta Álvaro Revuelta, managing director de Banca de Inversión de Citi, entidad que ha participado en los estrenos de Prosegur Cash, Neinor y Unicaja. También ha pilotado la venta del 47% de Springwater en Aernnova a un consorcio formado por los fondos TowerBrook, Peninsula –pilotado por le presidente de Endesa, Borja Prado– y Torreal, vehículo de Juan Abelló.

Con el parón estival, las empresas se preparan para la siguiente ventana a partir de septiembre. “Hay compañías que lo está mirando, y no está claro si todas lograrán salir este año o algunas pasarán a 2018. Lo importante es resaltar que, si no salen en este año, no es por falta de apetito sino por fases de preparación”, comenta Manuel Esteve, managing director de JP Morgan. Entre las que están esperando su momento hay una buena colección de firmas ligadas al ladrillo, como Metrovacesa, Vía Célere y Aedas, que ya han anunciado sus planes para estrenarse en el mercado o Témpore Properties, la socimi que Sareb sacará al MAB antes de fin de año.

“En 2017, la actividad de salidas a Bolsa en España en proporción al total de debuts en Europa es la más elevada de los últimos cinco años en varios sectores”, explica Jerome Renard, responsable de mercado de capitales de renta variable para Francia e Iberia en Credit Suisse

Tras las compañías ligadas al inmobiliario, otras como la firma de explosivos Maxam, sopesan su estreno en Bolsa o la venta del 45% de Advent, que entró en febrero de 2012, a otro inversor financiero.

Neinor lidera las revalorizaciones

  • Cuatro de cuatro. Todas las empresas que se han estrenado en la Bolsa española están en positivo. La promotora inmobiliario Neinor Homes es la que acumula una mayor subida en desde su estreno, un 15,4%. Desde JP Morgan, Manuel Esteve reconoce que son compañías muy distintas. “Dos de ellas son historias muy domésticas, como son Unicaja y Neinor. Y las otras dos son internacionales, Prosegur Cash y Gestamp”.
  • Unicaja sube ya un 15%. La entidad financiera ha sido la última en incorporarse a los bancos cotizados y lo ha hecho tras la resolución y venta de Banco Popular a Santander y el veto a los inversores bajistas activado sobre Liberbank. El banco malagueño, que fijó su precio de salida en los 1,1 euros por acción, cuenta ya con una capitalización de casi 2.000 millones de euros.
  • Cuando el mercado está abierto, los emisores intentan maximizar esta ventana. Se espera un muy buen segundo semestre, aunque este suele ser más difícil siempre por temas de calendarios”, apunta el directivo de Citi.

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May se compromete a que la relación con España siga “creciendo en éxitos” tras el Brexit | Compañías

La primera ministra británica, Theresa May, se ha comprometido este jueves a que la relación con España siga “creciendo en éxitos” tras la salida de Reino Unido de la UE, en un comunicado difundido por Downing Street antes de su encuentro con el Rey Felipe VI. “Está visita de Estado es una oportunidad para celebrar el vínculo histórico entre nuestros dos países y nuestros ciudadanos. Somos amigos sólidos y esperamos ver cómo nuestra asociación crece en éxitos en los próximos años”, ha dicho May.

La primera ministra ha rendido homenaje a Ignacio Echeverría, que murió en los atentados del pasado 3 de junio en Londres y ha destacado que España y Reino Unido trabajan estrechamente por la seguridad y prosperidad de sus ciudadanos, incluyendo la cooperación militar y judicial para combatir el terrorismo. “Nuestras relaciones se remontan más de 500 años atrás y cuando dejemos la UE queremos seguir siendo buenos amigos y vecinos de Europa y construir una asociación nueva y positiva con cada uno de sus Estados miembros”, ha declarado.

Poco antes de que comenzase el encuentro empresarial hispano británico con motivo de la visita de Estado, ha puesto en valor las inversiones de empresas españolas en Reino Unido, que es el primer destino inversor de España en Europa. La escala de esas inversiones, ha dicho, “demuestra que España sigue confiando en la fuerza de la economía británica” y que los dos países “pueden mantener, y lo harán, la relación más estrecha posible”.

“La larga relación con España se ha construido a lo largo de siglos sobre las profundas y sólidas bases de nuestra historia, nuestros valores y nuestros intereses comunes”, ha recalcado May, que también ha tenido palabras para la actual cooperación en materia académica y científica.

En relación con el foro empresarial, el Gobierno británico ha puesto en valor el amplio rango de las inversiones españolas en Reino Unido, y ha destacado el anuncio de CAF de que construirá trenes y tranvías en una nueva factoría en el sur de Gales en la que invertirá 30 millones de libras y creará 300 empleos.

También ha subrayado el anuncio de Sacyr de que abrirá una nueva oficina en Londres que será la base para nuevas inversiones y creación de empleo; la expansión del aeropuerto londinense de Luton, que gestiona Aena, en la que se están invirtiendo más de 100 millones de libras para
aumentar su capacidad un 50 por ciento, hasta 18 millones de pasajeros para crear “miles de empleos”; y la construcción de una planta procesadora de acero en Oldbury, por 26 millones de libras a cargo de Gonvarri, del Grupo Gestamp.

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